Počítač

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“

souhrn

Jako důležitý způsob, jak může kapitálový trh podporovat podniky při provádění přeshraničních investic a dokování technologií, se fúze a akvizice a restrukturalizace nepochybně staly nejúčinnější a nejdynamičtější součástí kapitálového trhu. Údaje o větru ukazují, že od roku 2010 se počet kótovaných společností, které prošly fúzí a akvizicemi, každoročně zvyšoval ze 47. V roce 2015 dosáhlo vrcholu popularity více než 340 společností. nicméně,"Flicker-style reorganisation",

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“-0

  Business Herald 21. století je důležitým způsobem, jak může kapitálový trh podporovat podniky při přeshraničních investicích a dokování technologií. M&A a reorganizace se bezpochyby staly nejúčinnější a nejdynamičtější součástí kapitálového trhu.

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“-1

   Údaje o větru ukazují, že od roku 2010 se počet kótovaných společností, které prošly fúzí a akvizicemi, každoročně zvyšoval ze 47. V roce 2015 dosáhlo vrcholu popularity více než 340 společností. Avšak „reorganizace ve stylu fudge“, „skořápky vaření“, „slepý přeshraniční“, „sledují trend fúzí a akvizic“ . .

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“-2

  .

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“-3

   v rozkvětu neustále rostou také všechny druhy zvláštních jevů a chaosu. Za účelem kontroly výše zmíněného chaosu, zabránění „zmrazení“ fondů a očištění tržního prostředí revidovala Čínská regulační komise pro cenné papíry v září 2016 „Správní opatření pro významnou restrukturalizaci aktiv kótovaných společností“. Rovněž od roku 2016 začal počet fúzí a akvizic kótovaných společností vykazovat negativní růst a klesl na 278.

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“-4

   Čas „Dobré společnosti by neměly platit za skořápku“ vstoupil do roku 2017 a revize fúzí a akvizic společností kótovaných na burze opět ukázala zpomalení.

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“-5

   Údaje o větru ukazují, že ke dni 12. června bylo podmíněně schváleno 23 ze 60 společností, které byly v tomto roce přezkoumány. 32 společností prošlo bezpodmínečně a 5 bylo zamítnuto.

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“-6

   Mnoho ekonomů poukázalo na to, že přísnější dohled je stále hlavním důvodem zpomalení fúzí a akvizic. „Hlavním důvodem je posílení dohledu a posílení dohledu nad reorganizacemi, jako je fudge reorganizace a humbuk. “ Řekl Shao Yu, hlavní ekonom společnosti Orient Securities. Shao Yu v rozhovoru přímo poukázal na:To je také to, co novinářům vysvětlil Lin Caiyi, hlavní ekonom Guotai Junan.

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“-7

   Podle názoru Lin Caiyi existují letos zpomalení fúzí a akvizic ze dvou důležitých důvodů. „Zpřísnění regulace je nejdůležitějším důvodem pro zpřísnění fúzí a akvizic. “ Zdůraznil Lin Caiyi.

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“-8

   Kromě zpřísnění dohledu Lin Caiyi také zdůraznil roli, kterou hraje zrychlení procesu IPO. „Setkání IPO v letošním roce bude velmi rychlé a překážkové jezero se uvolní, což znamená, že byl spuštěn další kvazi-registrační systém IPO.

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“-9

   V tomto případě se seznam zadních dveří a nákup seznamu ulit stal obtížným. Zadruhé, pokud existuje dobrá aktiva, obtížnost zahájení IPO sami není tak vysoká, jak se dříve očekávalo. “„ Samotná hodnota prostředků shellu je nesoulad sociálních zdrojů. „Lin Caiyi řekl:„ Seznam zadních dveří není dobrá věc.

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“-10

   “ Když investoři platí za výkon společností kótovaných na burze a za aktiva, která sloučili, platí také za manažery a staré akcionáře, kteří pokazili společnost.

Logika podpory výhod a omezení nevýhod fúzí a akvizic: „Dobré společnosti by neměly platit za shell“-11

   Jedná se o jev nepřiměřeného přidělování zdrojů. „Lin Caiyi poukázal na to, že za zrychlené situace IPO mohou být dobrá aktiva uvedena prostřednictvím běžného procesu správy správy.

  Místo utrácení stovek milionů dolarů za nákup prostředků shellu. Do čeho investují investoři, jsou aktiva společnosti, neplatí za skořápku. „Pokud tedy nejsou fúze a akvizice a reorganizace přísně kontrolovány, musí dobré společnosti zaplatit vysokou cenu, aby se vrátily zpět a zveřejnily.

   Na oplátku ti, kteří mají prostředky shellu, to mohou získat za nic. Někteří lidé zaplatili cenu, kterou by měli nezaplatil.

  A další část lidí dostane něco za nic. Lin Caiyi řekl: Jak pomoci silným stránkám a omezit nevýhody Kromě „specializace mušlí“ Lin Caiyi také poukázal na to, že některé společnosti kótované na burze používají fúze a akvizice k manipulaci s finančními výkazy ke zvýšení zisku, zvýšení cen akcií a opětovnému sloučení , místo toho, aby se soustředil na hlavní byznys. Lin Caiyi Je třeba zdůraznit, že pokud nedojde k zpřísnění fúzí a akvizic a restrukturalizací, existuje velký prostor pro kótované společnosti, aby mohly manipulovat s cenami svých akcií. Dokud jsou fúze a akvizice zdarma, jsou finanční výkazy společností kótovaných na burze zdarma.

   Když společnosti potřebují zvýšit zisky, stačí jim začlenit aktiva a zvýšení zisků zvýší cenu akcií. Právě tyto příběhy kótovaných společností manipulujících se zisky za těmito fúzemi a akvizicemi vedly k abnormálním výkyvům cen akcií na sekundárním trhu.

   „Zpřísnění fúzí a akvizic a revize účinně omezí spekulace s prostředky shell na sekundárním trhu. Zahrnuje také manipulaci se zprávami a manipulaci s cenami akcií kótovaných společností.

   „Lin Caiyi řekl. “ Posílení dohledu úspěšně snížilo poptávku a očekávání všech lidí po zdrojích mušlí. Řekl Shao Yu.

   Je třeba zdůraznit, že současné přísné schvalování fúzí a akvizic také vedlo k nižší celkové míře schválení. Jak vyřešit rozdíl mezi skutečnými potřebami fúzí a akvizic a medializovanými fúzemi a akvizicemi prostřednictvím dobrého tržního přístupu? „Během rozhovoru řekl Shao Yu. Shao Yu však také upřímně řekl:„ Ale tato identifikace je obtížnější.

   „Zatímco orgány dohledu čistí tržní prostředí a odstraňují mnoho chaosu prostřednictvím důsledného přezkumu fúzí a akvizic, zdá se, že je třeba vzít v úvahu další problém - jako nejúčinnější a nejdynamičtější část kapitálového trhu,Jak zajistit, aby fúze a akvizice a reorganizace hrály lepší včasnost při poskytování zdrojů společnostem kótovaným na burze a pomoci společnostem transformovat se? To bezpochyby vyžaduje moudrost a provozní dovednosti supervizora. Je třeba zdůraznit, že Jiang Yang, místopředseda Čínské regulační komise pro cenné papíry, nedávno řekl, že od roku 2014 přijala Čínská regulační komise pro cenné papíry řadu opatření v tržní reformě fúzí a akvizic. Mezi ně patří zrušení zjednodušených administrativních schválení pro fúze a akvizice a reorganizace.

V současné době již 90% projektů fúzí a akvizic a reorganizací společností kótovaných na burze již nevyžaduje souhlas Komise pro regulaci cenných papírů. Tato data také potvrzují silnou podporu regulačních orgánů pro „armádu dodržování předpisů“ při fúzích a akvizicích. .